大限来临关注拯救塞浦路斯生死命数
  • Vote Up0Vote Down jasonchenjasonchen March 2013
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    欧洲陷入挤兑泥沼是塞浦路斯的错?

      也许对许多人来说,塞浦路斯到底在哪儿都不太能确定。这个地中海上的小岛国短短几天便成为世界关注的焦点,是因为作为第五个申请救助的欧元区国家,接受的救助协议是要对银行储户的存款征税以筹措58亿欧元资金,以此来换得100亿欧元的金融救助。而此前接受救助的国家无论承受了多么苛刻的条件,都还全力保证银行储户的安全,因为谁都不想看到欧洲陷入大规模挤兑的泥潭。

      目前塞浦路斯的问题仍未解决,本周一预计将会有一些解决方案出台,可替代的措施包括银行破产或者塞浦路斯退出欧元区等。美国国内,华盛顿上周做出了最好的努力,通过了临时政府拨款法案,避免了联邦政府短期内的关门。本周将是本季度的结束,基金经理需要粉饰窗口。不过考虑到当前市场较为稳定,且缺少重大新闻,本周预计市场不会出现显著变动。

      最新分析指出,根据目前各方媒体的细节,塞浦路斯第二大银行LAIKI将被关闭,其存款将转移至第一大银行“塞浦路斯银行”。所有10万欧元以下受到保险的银行存款不会承担损失。将不会有存款税,但Bank of Cyprus的存款将承担40%的减记。而该行是俄罗斯大额储户的集中地。

      预计塞浦路斯将从明晨起实行资本管制,以避免银行在歇业10天后重新开门营业时遭到挤兑。银行关门已使该国经济陷入停滞。代表塞浦路斯许多俄罗斯储户和企业的银行家和律师表示,他们还发现许多欧洲银行家纷纷涌入,提出愿意帮忙将资金转移出塞浦路斯。塞浦路斯即将实行的资本管制将是欧元历史上前所未有的,批评人士表示,这种措施有违欧元区条约对跨国资本自由流动的保证。

      国际信用评级机构标准普尔公司22日宣布,将塞浦路斯长期主权信用评级由CCC+下降一档至CCC,评级展望为负面。标普称,若塞浦路斯近期无法成功获得融资,有可能进一步下调其评级。穆迪投资者服务同日将塞浦路斯银行、大众银行与希腊银行债券评级由Caa2下调一档至Caa3,这是垃圾级中的第9级。

      针对塞浦路斯危机僵局,欧元集团主席戴塞尔布卢姆在22日召开的欧元区财长电话会后发表声明称,欧元集团希望塞浦路斯尽快拿出新的自救方案,并愿随时就新方案与塞政府磋商。戴塞尔布卢姆强调,“三驾马车”将坚持先前的立场。据报道,欧元区财长电话会上与会者情绪“非常激昂”,几乎无法提出理性的解决方案,大家“公开谈论塞浦路斯离开欧元区”。塞浦路斯未参加此次会议。

      除非不计后果地退出欧元区,塞浦路斯其实没有什么选择,只能接受成为欧盟第一个强制征收存款税的国家。因为面临大规模银行挤兑风险,塞浦路斯已经成了欧盟历史上第一个资本管制的国家。尽管欧盟官员一再强调,塞浦路斯此次征税是一次性举动,不会对欧元区其他国家采用这种做法。但市场还是有些不安。

      塞浦路斯玩火也许影响有限,如果貌似一石几鸟的课税方案也是玩火,岂不是要玩大发了吗?有人说,如果欧洲再次陷入危机,起源点不是希腊,而是今天的塞浦路斯。塞浦路斯将成为检验欧债危机是否真正结束的“试金石”。

      现如今,欧洲银行陷入了挤兑的泥沼之中,塞浦路斯的危机也并未解除,未来欧元区还将面临更大的挑战,欧元走势亦是举步维艰。

      宽松劲头势头未减聚焦伯老言论

      进入2013年,美国实施量化宽松货币政策的劲头丝毫未减。美联储主席伯南克周三在今年举行的首次新闻发布会上重申,维持现行宽松货币政策不变,以刺激就业增长和经济复苏。同时,小幅下调对未来数年美国经济增速和失业率的预期,对投资者所关心的该政策结束时间,他并未给出明确答案。

      本周有美联储主席伯南克讲话以及耐用品订单和GDP等众多美国经济数据出炉,投资者将予以密切关注。上周三美联储会议如期“按兵不动”,决策声明没有给出任何会立即缩小资产采购项目规模的暗示,而联储主席伯南克也在新闻发布会上重申其鸽派立场。

      今年初美联储发布的2012年12月货币政策制定会议纪要显示,QE3很可能将在今年终止,原因是其对金融稳定性或美联储资产负债表规模感到担心。但伯南克2月26日向参院银行委员会提供证词,阐述过去半年联储的货币政策效应时,依然认为维持超级宽松货币政策的好处大过可能付出的代价。而伯南克在上周的新闻发布会上表示,由于美联储官员对量化宽松政策刺激经济增长的效果存在不同看法,美联储并未给停止量化宽松政策设置如失业率等量化指标,而是着眼于对整体就业市场的评估。

      另外,非农数据,指美国农业就业人口以外的新增就业人数。这项经济指标作为就业报告中的一个项目,由美国劳工部统计局在每个月的第一个星期五发布。“市场在不同的时期所关注的焦点数据会有所变化,但唯独非农数据的影响力历久不衰。这也就是为什么非农数据被称为"皇冠上的宝石"。”兴业银行(20.22,-0.01,-0.05%)外汇分析师项楚对第一财经日报《财商》表示。

      美联储3月19-20日货币政策会议后发布的声明显示,维持利率在0-0.25%区间不变,并重申将以每月450亿美元的进度购买较长期美国国债,以每月400亿美元的进度购买机构MBS。美联储还表示,预计在资产购买计划结束和经济增强之后,高度宽松的政策将在一段时间内仍然适宜。

      就业和经济增长是美国量化宽松政策的关注点。伯南克表示,虽然过去6个月来美国失业率已下降0.4个百分点,过去4个月月均新增非农就业岗位人数达到20.5万,但这并不足以使美联储开始削减购债规模,还需要几个月的时间来评估就业改善的趋势能否持续。伯南克解释维持量化宽松规模的原因时表示,一是担心具有“限制性”的财政政策将令经济增长放缓;二是多数委员认为资产购买正为经济提供有力支撑。

      美联储主席伯南克上周三称,就业市场呈现改善的迹象,长期通胀预期保持稳定,多数FOMC委员认为资产购买正为经济提供有力支撑,购买资产旨在增强短期经济动能,本次会议对购买资产的风险和成本做了一次彻底的讨论,委员会的结论是风险是可以控制的,跨个一个或多个政策门槛将不会自动导致升息。

      这里还需要强调一点,鉴于美元在国际货币中的霸主地位及其重要影响力,美联储推出已久的超级宽松货币政策,不但对自身负面影响不小,并且波及了全球经济金融。如果美联储继续推出此项政策,可能会继续加剧全球流动性泛滥和货币竞争性贬值的风险,并通过汇率和国际资本流动渠道对新兴经济体等产生负面溢出效应,为未来全球经济埋下严重通胀和资产泡沫的隐患。

      目前,美联储宽松劲头未减,伯南克任期也即将结束,未来是否留任尚是未知之数,本周聚焦伯南克言论,关注美元走势。